6月15日，据彭博社报说念，外交媒体平台小红书的母公司小红书科技有限公司正准备在本月底前以掩盖体式向香港联交所提交初度公开募股(IPO)央求。公司正与参谋人机构激动潜在上市事宜，关联究诘仍在进行中，上市时辰、鸿沟和估值等细节尚未最终细则，有望成为连年来香港鸿沟最大的科技上市案之一。

详尽 | 彭博社 北京商报 财视传媒

本文仅为信隔断流之用，不组成任何走动提出

成就于2013年6月的小红书，已慢慢成长为领有高出4亿月活跃用户的中国最具活力的外交电商平台之一。据公开数据涌现，其日活跃用户踏实在1.35亿至1.7亿之间，平台日搜索量高达8亿次，每个用户日均掀开16次，围绕2500多个兴味标签抓续产出优质施行。

实在激勉市集对小红书IPO高度期待的中枢变量，是其盈利才调的权贵改善。据媒体报说念，小红书曾向股东作出功绩素养，预测2025年全年净利润将达到约30亿好意思元，较2024年10亿好意思元增长200%。

收入方面，公司2025年举座营收鸿沟预测在60亿至80亿好意思元区间，约合420亿至560亿元东说念主民币。若这一预测得以齐全，小红书将在2025年首度实现鸿沟化盈利，跨过互联网施行平台生意化的要津分水岭。

从收入结构来看，告白已成为公司的中枢收入引擎。2025年小红书月活用户突破3.5亿，全年营收约420亿元（约60亿好意思元），同比增长40%，其中告白收入320亿元，占营收比从两年前的65%升至76%，电商GMV突破8500亿元。

告白收入首度超越电商收入，既是生意化旅途的一次求实遴荐，也折射出“种草但不收割”的平台特色，用户在海量条记中产生购买逸想，却更倾向于去其他平台完成走动，这一断层恰巧组成了告白业务高增长的结构性泥土。

在业务层面，小红书2025年双11时间种草直达商宗派增长109%，客单价远高于传统短视频直播平台。与此同期，“买手制”电商模式也已跑通，搁置廉价内卷，主打审好意思与信任驱动的品性走动，购买用户中95后占比高达70%，展现出极强的年青破费群体黏性。

值得眷注的是小红书连年来的估值变化。2021年E轮融资时，小红书的投后估值为200亿好意思元。而后因互联网行业举座估值寂静及上市谋划搁浅，2023老迈股转让估值一度跌至140亿好意思元的低谷。

2024年7月，跟着业务复苏，估值回升至170亿好意思元，腾讯、阿里、红杉中国、高瓴投资、金沙江创投等均在股东名单之列。2025年1月，2026世界杯滚球中国官网TikTok在好意思国移时被禁时间，小红书国外版块RedNote偶而走红，老股走动估值一举反弹至200亿好意思元，到2025年9月进一步攀升至310亿好意思元，创下公司成就以来的估值峰值。

更有媒体报说念称，某机构在2025年底完成的老股转让走动中，小红书估值已高达500亿好意思元（约合东说念主民币3500亿元），这为本次IPO预留了充分的估值思象空间。

若以310亿至500亿好意思元的估值区间刊行，小红书将超越快手面前约450亿好意思元的市值，也远超B站、微博等同属施行社区赛说念的同业。不外，这一估值高度能否在二级市集取得认同，仍取决于投资者对公司盈利才和谐增长可抓续性的判断。

自2013年天神轮以来，小红书累计完成7轮融资，投资方声势简直涵盖了包括真格基金、金沙江创投、纪源本钱、腾讯、阿里巴巴、淡马锡、DST Global、博裕本钱、高瓴投资、红杉中国在内的国内顶级创投契构。

开云体育中国官网在线入口

有分析东说念主士指出，投资者之是以接力于推动小红书收拢面前的上市窗口期，除了港股市集回暖以外，与竞争阵势的变化也有径直关系，以智谱、MiniMax和壁仞科技为代表的新兴AI公司正快速涌入本钱市集，招引了多数资金眷注，其改进速率可能对传统外交平台的流量和生意模式组成中遥远挟制。在这么的配景下，尽早登陆本钱市集，既可锁定已实现的功绩着力，也可为下一阶段的竞争储备更多弹药。

关于小红书来说，上市仅仅运行，公司靠近的深层挑战并不会跟着敲锣而隐藏。

在施行竞争端，字节跳跃的抖音在小红书最中枢的种草场景中抓续加码，其电商闭环和用户时长上风对小红书组成抓续压力。而在外部冲击方面，新兴AI公司的崛起正在再行界说信息获取和施行破费的状貌，小红书以用户真的共享为基石的施行生态，能否造反“AI生成施行”对信任机制的冲击，是一个中遥远命题。

值得可贵的是，小红书正在积极拓宽品牌领域。6月15日，平台败露了2026年好意思加墨寰宇杯开赛前三日的数据：开赛首日直播在线不雅看东说念主数较开赛前暴涨55倍，破损平台直播在线东说念主数历史峰值；前三日直播间球迷累计互动次数达9000万次，寰宇杯关联搜索量较赛前涨幅超18倍，施行总曝光量达27亿次。

这是小红书初度为单一体育赛事开设App一级专属进口，其算作意图明晰，以顶级赛事IP撬动泛男性用户和全球流量，突破其固有的“年青女性用户”圈层，进一步掀开用户增漫空间。

2025年约30亿好意思元利润的预测、310亿好意思元的最新估值、超4亿的月活用户，组成了本次小红书赴港IPO最中枢的三个数字。对小红书而言，上市不是绝顶2026世界杯滚球中国官网，而是从“施行创业”向“价值齐全”全面转型的分水岭。